A companhia atribui o avanço do lucro recorrente principalmente ao desempenho do Itaú Unibanco. Segundo a Itaúsa, o resultado do banco cresceu 8,5% na equivalência patrimonial reconhecida pela holding. Também cresceram os resultados de Motiva (+67%), Alpargatas (+86%) e Copa Energia (+17%), o que compensou a piora nos resultados de NTS, Dexco e Aegea Saneamento.
A dívida líquida da Itaúsa terminou o trimestre em R$ 1,18 bilhão. O valor é inferior ao R$ 1 bilhão no primeiro trimestre de 2026. O caixa da holding somou R$ 2,19 bilhões em 30 de junho, alta de 19,3% frente ao fim de 2025, puxado pelo recebimento de proventos das investidas.
O valor de mercado do portfólio de participações (NAV) da Itaúsa somou R$ 189,35 bilhões em 30 de junho, alta de 18,9% em um ano. Já o valor de mercado da própria Itaúsa na bolsa, calculado pela cotação da ação ITSA4, foi de R$ 149,95 bilhões, 24,6% maior. A diferença entre os dois números resulta em um desconto de holding de 20,8%. A companhia atribui parte desse desconto às despesas tributárias sobre juros sobre capital próprio (JCP) recebidos, que somaram R$ 234 milhões no trimestre — tributação que, segundo a Itaúsa, será extinta a partir de janeiro de 2027 por causa da reforma tributária aprovada em 2025.
Os acionistas da Itaúsa receberam um dividend yield de 9,8% nos 12 meses até junho, ante 8,0% um ano antes. No semestre, a companhia declarou proventos líquidos de R$ 2,80 bilhões, alta de 3% sobre o mesmo período de 2025. A Itaúsa também concluiu em maio um programa de recompra de 5 milhões de ações preferenciais, ao preço médio de R$ 12,98 por ação, destinadas a um plano de incentivos de longo prazo. Já o retorno total ao acionista (TSR), que soma valorização e proventos, foi de 39,2% em 12 meses até junho, acima dos 23,9% do Ibovespa no mesmo período, segundo a companhia.
Em agosto, a Aegea Saneamento aprovou um aumento de capital de R$ 2,1 bilhões, dos quais R$ 732 milhões vieram da Itaúsa. A operação eleva a participação da holding no capital total da Aegea de 13,27% para 14,01%. A Itaúsa também informou ter ampliado a posição na Alpargatas, com R$ 97 milhões investidos desde o quarto trimestre de 2025, chegando a 30,62% do capital total da fabricante de Havaianas. Em maio, a agência S&P Global reafirmou o rating AAA da Itaúsa, com perspectiva estável.
O que diz a Itaúsa
Alfredo Setubal, presidente e diretor de Relações com Investidores da Itaúsa comentou o resultado. “O segundo trimestre de 2026 foi marcado pela continuidade do ciclo de flexibilização monetária no Brasil, iniciada no primeiro trimestre, refletindo a trajetória mais favorável da inflação e a busca por estímulos à atividade econômica. Apesar da redução gradual da taxa básica de juros, o ambiente ainda foi caracterizado por condições financeiras restritivas e cautela dos agentes econômicos”, disse.