Próximas divulgações do IPCA não devem interferir na política monetária. Os analistas apontam que as variações causadas pela evolução das contas de luz não são importantes para a definição do futuro da taxa básica de juros. “Uma alta maior [da inflação] em setembro não significaria uma piora estrutural da inflação”, avalia Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos.
Esses ajustes de curto prazo do IPCA não são factíveis de serem levados em conta para uma decisão tão séria [da taxa Selic], porque são eventos pontuais, sem impacto de longo prazo.
Rodrigo Franchini
El Niño
Impacto inflacionário do El Niño nos preços ainda é incerto. O fenômeno climático marcado pela elevação das temperaturas do Oceano Pacífico tem potencial para afetar as lavouras e alcançar o preço dos alimentos na mesa das famílias. “Os impactos do El Niño devem começar a ser sentidos em outubro, quando a inflação de alimentos tende a acelerar”, prevê Felipe Rodrigo de Oliveira, economista-chefe da MAG Investimentos.
Efeito cascata das alterações deve persistir até o fim deste ano. As estimativas indicam que as eventuais alterações no regime de chuvas e temperaturas ainda não chegarão aos preços no próximo mês. “É difícil neste momento medir o real impacto e mesmo afirmar que já será notado. A possibilidade é de ser sentido mais nos meses finais do ano”, afirma Marisa Rossignoli, conselheira do Corecon-SP (Conselho Regional de Economia de São Paulo).
O impacto no IPCA tende a aparecer com alguma defasagem, então o risco é mais relevante para o último trimestre e para 2027.
Sidney Lima