O mecanismo atual, contudo, tem um custo duplo para o governo. O primeiro custo decorre da isenção de Imposto de Renda concedida a esses papéis (o gasto tributário direto ou renúncia fiscal). O segundo custo é o efeito colateral sobre a curva de juros reais: ao competir com os títulos públicos, esses papéis pressionam a...
